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北玻股份玻璃加工设备进口替代空间广阔是嘛

发布时间:2021-07-17 20:39:47 阅读: 来源:分割器厂家

北玻股份:玻璃加工设备进口替代空间广阔

玻璃深加工设备受益产业结构升级,进口替代空间广阔。我国虽然是全球领先大玻璃生产国,但绝大部分只生产普通白玻,竞争激烈将加快企业向高附加值厂商转型。近几年LOW-E和TCO玻璃需求最引人注目,但设备高昂成本成为重要制约。目前国内LOW-E设备商开始斩露头角,未来技术进步与政策有望加快设备国产化进程。

钢化设备国产化进程完成,北玻占据半壁江山。公司是国内钢化设备龙头,累计占有率约50%,且近3成出口;依靠超大规模钢化设备不断接手国内外重点工程深加工玻璃订单。11年下半年后,下游玻璃企业亏损严重,钢化设备销量受阻,预计12年需求将同比持平;凭借合作优势,有望继续获取苹果总部深加工玻璃订单;若进展顺利将于13年生产,合同额在亿元。

离线LOW-E销售市场争夺将加快,成中长期增长驱动力。LOW-E玻璃是玻璃企业升级的重要选择,近两年需求旺盛。目前57%的LOW-E设备来自进口,高成本阻碍了L在工作进程中容积必须密封OW-E玻璃大量普及。近几年国内设备推出,成本仅为进口设备一半;随着市场认可度提升,进口替代速度将加快。公司10年底已累计销售10台设备,预计12年可售台,收入将从1.2亿增至2亿元。随着募投产能在12年底逐步投产,该业务为公司中长期增长的驱动力。

离线TCO设备为合作开发,短期需求受制。11年以来多晶硅价格大幅下跌明显压缩薄膜电池需求,但1般来讲梯形丝杠间隙比较大我们认为薄膜电池未来仍有其自身的发展空间。公司离线TCO设备为磁控溅射法,有别于目前主流的进口CVD镀膜可以实现对产量精确控制法,目建有世界第1幢橡胶支座隔震住宅楼、中国第1幢隔震房屋前产品在认证中。我们认为国产TCO设备短期内可能受制于需求及主流技术约束,进展有待跟踪。 给予“推荐”的投资评级。12年业绩仍将受到下游需求较弱影响,13年新产能投产及需求好转下业绩将加快增长。预计年EPS为0.42、0.50、0.63元,给予“推荐”的投资评级。

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